Waardasie van nou gehou Familie Besighede John Rouchell - 23 Mei 2011 Artikel Opdateer: 22 Oktober 2012 Die nou-gehou, familie besigheid is dikwels die belangrikste bate van die besigheid owner8217s boedel, albei van die oogpunt van waardasie vir belasting op oordrag doeleindes asook vir 'n familie besigheid opvolging. Nou-gehou, familie-ondernemings verteenwoordig 'n betekenisvolle bydrae tot die Nation8217s bruto nasionale produk en werkskepping. Maar minder as een (1) in drie (3) ten nouste-gehou, familie besighede oorleef om die tweede generasie en net twaalf (12) persent oorleef vanaf die eerste tot die derde geslag. Waardasie van die nou-gehou, familie besigheid is dikwels 'n boedelbeplanning kwessie, maar waardasie kwessies kan ontstaan in 'n aantal wetlike instellings, insluitend aandeelhouer litigasie, egskeiding en wetlike skeiding, bydraes tot gekwalifiseerde aftreeplanne insluitend ESOP8217s, oordrag na liefdadigheid en nie liefdadigheid unitrusts, boedel mure, ens waardasie van 'n nou-gehou, familie besigheid is, op sy beste, 'n onjuiste wetenskap, en kan 'n enorme uitdaging om die boedelbeplanner en familie raadgewer wees. Waardasie vir oordrag belastingdoeleindes Die oorgrote meerderheid van die regspraak met betrekking tot die waardasie van nou-gehou besighede is federale belasting op oordrag gevalle, waarvan die meeste in die Verenigde State van Amerika Belastinghof is ingedien. Tensy 'n oordrag is onderhewig aan een van die spesiale waardasie bepalings soos uiteengesit in Hoofstuk 14 van die Internal Revenue Code, die standaard van waardasie vir die federale belasting op oordrag doeleindes is 8220fair mark value8221, gedefinieer as die prys waarteen eiendom hande tussen 'n gewillige sal verander koper en 'n gewillige verkoper, van wie nie onder enige dwang om te koop of te verkoop, en beide van hulle het 'n redelike kennis van alle relevante feite. Die Tesourie Regulasies bepaal dat die beste bewyse van die billike markwaarde is werklike verkope arm8217s lengte gedurende die normale gang van sake binne 'n redelike tyd voor of na die waardasiedatum. Ongelukkig, per definisie, nou-gehou, familie besighede het geen gevestigde mark en, indien daar enige verkope op of om die waardasiedatum, sal die verkope dikwels betrek familielede wat IRS natuurlik sal nie oorweeg by arm8217s lengte. Wanneer daar is geen onlangse verkope, moet billike markwaarde bepaal word deur 'n waardasie wat moet in ag neem 'n aantal faktore soos uiteengesit in die Tesourieregulasies en in ds Rul. 59-60, 'n openbare uitspraak van die IRS wat voorgee algemene standaarde uit te stel vir die waardering van belange in noue-gehou familie besighede. Hierdie relevante faktore sluit die volgende in: Die aard van die besigheid en die geskiedenis van die onderneming van sy stigting het die ekonomiese vooruitsigte in die algemeen en die toestand en vooruitsigte van die spesifieke bedryf in die besonder die boekwaarde van die ekwiteitsbelang en die finansiële toestand van die besigheid die verdienvermoë van die onderneming die dividend betaal kapasiteit van die besigheid of die besigheid het 'n goeie wil of ander ontasbare waarde verkope van belange gelykheid en die grootte van die blok van die rente te waardeer en die markprys van die aandele van maatskappye wat betrokke is in dieselfde of 'n soortgelyke lyn van besigheid wat aktief verhandel op 'n oop mark. Op Rul. 59-60 dui daarop dat sommige van die faktore belangriker as ander kan wees, afhangende van die omstandighede. Hoewel Ds Rul. 59-60 sit die basiese bloudruk vir die waardering van nou-gehou besighede en dui op 'n aantal metodes, die beslissing stel dit duidelik dat daar geen enkele korrekte metode vir die totstandbrenging van die taak. Al die feite en omstandighede van elke spesifieke besigheid moet noukeurig ontleed om die waarde te bepaal. 'N Aantal verskillende metodes aangewend kan word. Sommige van hierdie metodes die volgende insluit: A. Netto Batewaarde. Boekwaarde is niks meer as 'n voortdurende rekord van die historiese koste van 'n entity8217s bates, minus opgehoopte waardevermindering. Hoewel algemeen gebruik word vir die koste rekeningkundige doeleindes, die verhouding tussen boekwaarde en billike markwaarde is suiwer toevallig. Maar Ds Rul. 59-60 dui daarop dat 'n soort van netto batewaarde benadering is die meeste verteenwoordiger van billike markwaarde vir die hou van maatskappye of beleggingsmaatskappye wat nie 'n aktiewe handel of besigheid betrek. In daardie gevalle, moet die boekwaarde benadering verander na huidige billike markwaarde weerspieël deur die vervanging van die gewaardeerde waarde vir die historiese koste van die onderliggende bates en om goeie wil en ander ontasbare bates weerspieël soos enige intellektuele eiendom. Die netto batewaarde benadering is in wese 'n likwidasie-model. B. Die verdienste benadering. Onder hierdie metode, die billike markwaarde van die nou-gehou besigheid is 'n weerspieëling van die entity8217s toekoms verdien krag en is die meeste betrokke by die bedryf maatskappye met 'n aktiewe handel of besigheid. 'N projeksie is van die toekomstige verdienste kapasiteit van die besigheid wat gebaseer is op die huidige finansiële status, met inagneming van tendense en verlede verdienste wat kan lei tot verskillende jare verdienste gegee verskillende gewigte. C. dividendbetalende kapasiteit. Onder hierdie waardasiemetodologie, is die dividend betaal kapasiteit (eerder as werklike dividend betaling geskiedenis) bestudeer en gekapitaliseer deur sodanige kapasiteit met 'n faktor wat uit die dividendopbrengste van vergelykbare openbaar verhandelde maatskappye te vermenigvuldig. Onder hierdie benadering, moet algehele winsgewendheid, asook die huidige toekomstige kapitaalbehoeftes van die entiteit noukeurig ondersoek word. D. Die mark benadering. Hierdie benadering aanvaar dat die waarde van 'n nou-gehou, familie besigheid is soortgelyk aan soortgelyke lê, in die openbaar verhandel maatskappye in dieselfde lyn van besigheid. Hierdie spesifieke benadering is die enigste waardasiemetode spesifiek in IRC 2031 (b) in die Internal Revenue Code onderskryf. Verder het die mark benadering lank reeds aanvaar in die regspraak, hoewel ander benaderings kan meer akkuraat weerspieël billike markwaarde onder die besondere feite en omstandighede. Die verdienste benadering is ook onderhewig aan 'n aantal verskillende variasies. Byvoorbeeld, behels 'n variasie projekteer toekomstige verdienste uit vorige jare en die toekomstige verwagte verdienste om waarde te bied met behulp van 'n redelike verdiskonteringskoers wat moet gelyk aan die opbrengskoers wat 'n belegger sou verwag om te ontvang van 'n belegging in die besigheid. Verdiskonteerde kontantvloei metodes ook lei tot 'n reswaarde van die besigheid aan die einde van die geprojekteerde periode van tyd wat dan weer terug na die verdiskonteerde verwagte toekomstige verdienste bygevoeg om te kom teen die billike markwaarde. Nog 'n variasie behels die kapitalisasie van verdienste. Onder hierdie variasie, is die afgelope verdienste van die entiteit vermenigvuldig met 'n faktor, gewoonlik afgelei van die prys / verdienste-verhoudings van soortgelyke openbaar verhandelde maatskappye, wat lei tot huidige billike markwaarde. Op Rul. 59-60 verklaar dat die keuse van die gepaste kapitalisasiekoers vir óf die verdienste of dividend benaderings is een van die moeilikste take wat betrokke is by die waardasie proses en dat daar geen spesifieke formule of tafel wat van toepassing sal wees in alle gevalle. Onder die mark benadering, vergelykbaar openbaar verhandel maatskappye is gekies op grond van 'n aantal faktore wat dieselfde lyn van besigheid, soortgelyke markte, die posisie van die maatskappy in die bedryf, maatskappyverdienste, produk lyne en die kompetisie sluit. Toepaslike aanpassings word dan tussen die prys verdienste verhouding van die gekose comparables te kom by 'n akkurate billike markwaarde vir die vak noukeurig-gehou entiteit. Die verskillende metodes elke gevolg in 'n waardasie vir 'n 100 belangstelling in die entiteit, dikwels na verwys as die entity8217s 8220enterprise value8221. 'N Aantal erken aanpassings (dikwels na verwys as 8220discounts8221) is van toepassing en toepaslik in sy aankoms by die billike markwaarde van die rente. A. 'n Gebrek aan Bemarkbaarheid. Metodes wat die nouste-gehou, familie besigheid te vergelyk met soortgelyke openbaar verhandel maatskappye vereis aanpassing van die feit dat daar geen gereed mark vir die aandele van 'n nou-gehou sake weerspieël. A nou-gehou familie besigheid, in alle waarskynlikheid, geen redelike vooruitsig gaan publiek. In die meeste gevalle, die kwessie is nie of so 'n aanpassing is gepas, maar hoe diep die afslag moet wees. Dikwels analise fokus op die verskil tussen die waarde van voorraad sowel voor as na 'n openbare voorraad offer asook die verlies in waarde van die publiek verhandel aandele waarvan die oordraagbaarheid is beperk as gevolg van die federale en nasionale sekuriteite wette. Onlangse Belastinghof regspraak het nie net gekyk na afslag vir 'n beperkte voorraad en openbare voorraad offers nie, maar ook om 'n aantal faktore wat deur die hof, waarvan baie soortgelyk aan die vereistes soos uiteengesit in die regulasies en ds Rul faktore. 59-60. Die aanpassing vir 'n gebrek van bemarkbaarheid is dikwels die grootste aanpassing en kan wissel 30-40, na gelang van die feite en omstandighede. B. minderheidsbelang. In die meeste gevalle, veral in gemeenskap eiendom state, die rente wat gewaardeer is 'n minderheidsbelang. Selfs in 'n werklikheid patroon waar die oorledene is die enigste aandeelhouer van 'n maatskappy, is sy 50 belang in 'n gemeenskap eiendom staat beskou as 'n nie-bemarkbare, minderheidsbelang wees. Die aanpassing vir 'n minderheidsbelang weerspieël die feit dat 'n minderheid aandele houer nie óf die huidige of die likwidasie van dividende kan dwing. As gevolg hiervan, sal 'n hipotetiese gewillige koper dit in ag neem en minder betaal vir so 'n belang. Hierdie aanpassings is gepas selfs in 'n familie opset toe die enigste potensiële kopers is ander familielede. Dit is waar, want die hipotetiese gewillige koper het geen identiteit en is spesifiek nie om as 'n lid van die decedent8217s familie. Daar is geen familie Erkenning vir belasting op oordrag waardasiedoeleindes. Dit is belangrik om daarop te let dat waardasiemetodologieë gebruik te maak van vergelykings om vergelykbaar verhandel openbare maatskappye kan reeds 'n minderheidsbelang aanpassing gebou in die berekening omdat voorraadkwotasies op gevestigde markte is van minderheidsbelange. C. Stem / Nie-stem. Net soos 'n gewillige koper kan meer as die proporsionele waarde van stem voorraad ten einde beheer te verseker betaal, sou dieselfde gewillige koper minder vir betaal nie-stemgeregtigde voorraad en gevolglik 'n waardasie-aanpassing sou gepas wees onder die omstandighede, in óf rigting. Die toepaslike aanpassing sal afhang van die verhouding van die uitstaande aandele van stemdraende belang aandele aan nie-stemdraende belang. D. verlies van Sleutel Persoon. Die dood van 'n sleutel persoon, veral die stigting entrepreneur, kan 'n negatiewe impak op waarde te hê, veral as dit verloor nie vir vergoed word deur die sleutel man lewensversekering. Onder hierdie omstandighede, 'n aanpassing is gepas. E. Gebou in Kapitaalwins. Vir daardie entiteite wat óf houermaatskappye of wie se bates is hoofsaaklik beleggings eerder as 'n aktiewe handel of besigheid is, die netto batewaarde benadering kan aanpassing verg om in ag te neem van die feit dat 'n gewillige koper aankoop van 'n belang in die entiteit sal hê om te likwideer die entiteit om sy bates te bekom en sal sodoende, aangaan federale en nasionale inkomste belasting. Indien geen entiteit bestaan, kan die gewillige koper dieselfde netto bates op die ope mark direk sonder inagneming van die belasting aan te koop. As gevolg hiervan, 'n aanpassing vir daardie belastingaanspreeklikheid is gepas. IRS betwis hierdie spesifieke waardasie-aanpassing vir baie jare, maar het uiteindelik ingestem dat die oordrag belasting waarde van 'n nou-gehou sakebelange kan verminder word vir die kapitaalwins potensiaal, ten minste wanneer die entiteit 'n 8220C8221 korporasie. Die rol van koop-verkoop-ooreenkomste en Bevestiging Waarde Tesourieregulasies en ds Rul. 59-60 neem die posisie dat 'n koop-verkoop-ooreenkoms is net een faktor in die waardering van 'n nou-gehou sakebelange, na gelang van die omstandighede van 'n bepaalde saak te oorweeg. Ondanks die feit dat die posisie, het die regspraak erken dat 'n koop-verkoop-ooreenkoms kan die boedel belasting waarde van die belang op te los, selfs al is dit waarde is laer as wat dit andersins sou in die afwesigheid van 'n ooreenkoms gewees het, indien: Die ooreenkoms is geldig en afdwingbaar onder die staat reg die ooreenkoms is 'n bona fide besigheid reëling die ooreenkoms is nie 'n toestel om eiendom oor te dra na die natuurlike voorwerpe van 'n person8217s oorvloed vir minder as voldoende teenprestasie die wat in die ooreenkoms prys is vaste of bepaalbare en is redelik wanneer die ooreenkoms gemaak die ooreenkoms beperk oordragte, insluitend geskenke, tydens die lewe sowel as by die dood en die decedent8217s boedel verplig by die dood om te verkoop teen die wat in die ooreenkoms prys, hetsy onder 'n verpligte vereiste om te verkoop en te koop of, indien moontlik, by die buyer8217s opsie, en nie volgens die keuse van die verkoop boedel. Die Inkomstediens Versoening Wet van 1990 het nuwe IRC 2703 as deel van die spesiale waardasie bepalings van Hoofstuk 14 van die Kode. Vir koop-verkoop-ooreenkomste geskep op of na 9 Oktober 1990, of wesenlik verander op of na daardie datum, 'n bykomende vereiste om die boedel belasting waarde vas te stel, is dat die koop-verkoop agreement8217s terme moet vergelykbaar met soortgelyke reëlings in in arm8217s ingevoer lengte transaksies. As werklike vergelykbare reëlings nie gevind kan word, die Regulasies stel 'n 8220fair bargain8221 toets wat is of die regte of beperking in die koop-verkoop-ooreenkoms is een wat op 'n regverdige winskoop kon verkry onder onverwante partye in dieselfde besigheid doen het met mekaar by arm8217s lengte. Belangrikheid van 'n gekwalifiseerde taksateur Soos kan maklik gesien word uit die voorafgaande, die evaluering van die billike markwaarde van 'n closely - gehou, familie besigheid is 'n kuns en nie 'n wetenskap. 'N Aantal subjektiewe besluite moet in die waardasieproses te maak, insluitend toepaslike kapitalisasiekoerse, die keuse van vergelykbare openbaar verhandelde maatskappye, die toepaslikheid en grootte van aanpassings, ens Dit is duidelik dat geen beduidende transaksie moet in sonder die hulp van 'n bevoegde ingevoer , gekwalifiseerde waardeerder. As die transaksie behels 'n oordrag onderworpe aan die federale belasting op oordrag vereis dat die indiening van 'n geskenk belastingopgawe, die Tesourieregulasies aangaande voldoende openbaarmaking daarvan aan die bestuur van die wet van beperkings vereis dat 'n gedetailleerde beskrywing van die metode wat gebruik word om billike markwaarde van die eiendom te bepaal begin oorgedra, met inbegrip van enige finansiële data wat gebruik is om die waarde van die belang te bepaal, enige beperkings op die oordrag van eiendom wat in die bepaling van die billike markwaarde van die eiendom en 'n beskrywing van enige kortings in ag geneem beweer in die waardering van die eiendom. Verder, indien die waarde van die entiteit word bepaal op grond van die netto batewaarde metode, 'n verklaring moet voorsien word met betrekking tot die billike markwaarde van die onderneming waarde bepaal sonder inagneming van enige afslag. Hierdie vereistes moet tevrede wees as 'n gekwalifiseerde evaluering voorberei is deur 'n gekwalifiseerde waardeerder gebruik en verbonde aan die terugkeer. 'N waardasie sal ook die belastingbetaler staan in die vergadering van die motivering en rekordhouding vereistes vir die verskuiwing van die bewyslas te IRS. Aangesien daar geen geregtelik erken waardeerder-kliënt-privilegie, kan dit geskik is vir die prokureur die hantering van die transaksie na die waardeerder direk betrokke te raak ten einde die besprekings en werk produk van die waardeerder binne die prokureur-kliënt-privilegie te bring. As die saak betrokke is op pad na litigasie, die kwalifikasies van die waardeerder is veral belangrik as hy is om te dien as 'n deskundige getuie. Die Federale Reëls van getuienis wat van toepassing is in beide die Federale Distrik Hof en die Belastinghof gebruik maak van die Daubert reël wat 'n waardeerder kan veroorsaak word uitgesluit as 'n deskundige getuie as die appraiser8217s metode of tegniek is nog nie getoets in sy vakgebied, het nie wees die onderwerp van 'n peer review, is nie onderhewig aan enige standaarde van beheer vir gebruik en akkuraatheid, of het nie oor die algemeen in die betrokke tegniese gemeenskap aanvaar. Verder in die waardasie gevalle in die Belastinghof, waardeerders word dikwels vereis deur die regter berigte kritiek die deskundige evaluering verslag van die opponerende party te dien. Verder in die Belastinghof, die regter is vry om óf party8217s verslag deskundige aanvaar, in die geheel of gedeeltelik, te aanvaar gedeeltes van elke expert8217s rapporteer of met beide kundiges in hul geheel te verwerp. Wanneer 'n kenner neem die standpunt in die Belastinghof, is sy deskundige verslag opgeneem in getuienis sonder direkte getuienis. As gevolg hiervan, sal die expert8217s eerste getuienis wees op kruisondervraging deur die teenstander. Gevolglik sal die eerste indruk gemaak met die regter een van die deskundige onder aanval wees. Die verslag moet voltooi wees en vereis geen verdere verduideliking. Elke voornemende deskundige waardeerder moet versigtig nagegaan en oudisie met hierdie faktore in gedagte. Een van die vele kwessies wat 'n noue-gehou sake-eienaar is die behoorlike waardasie van 'n familie-onderneming wat dikwels is die dominante bate van die owner8217s boedel, beide finansieel en emosioneel. Die kwessie van waardasie kan ontstaan in baie wetlike konteks, maar meestal vir oordrag belasting doeleindes. 'N gekwalifiseerde besigheid waardeerder moet altyd gebruik word as 'n integrale deel van die proses. 1 Reg. 20,2031-1 (b) Reg. 25,2512-1. 2 Reg. 20,2031-2 (b) Reg. 25,2512-2 (b). 3 Reg. 20,2031-2 (f) Reg. 25,2512-2 (f) Op Rul. 59-60,1959-1 CB 237. 4 Mandlebaum. TCM 1995-255, bevestig. 91 F.3d 124 (3d Cir. 1996). 5 Estate van Bright. 658 F. 2d 999 (5 Cir. 1981) Op Rul. 93-12, 1993-1 CB 202. 6 Ibid. 7 Sien. byvoorbeeld Estate van Simplot. 112 TC 130 (1999). 8 Boedel van Jager. 66 TC 861 (1976) Boedel van Feldman. TCM 1988-429 Furman. 110 TC 530 (1998). 9 Boedel van Davis. 110 TC 530 (1998) Eisenberg. 155 F. 3d 50 (2d Cir. 1998) 1999-4 IRR 4. 10 Reg. 20,2031-2 (h) Op Rul. 59-60, 1959-1 CB 237. 11 Sien. byvoorbeeld, Elvie Cobb. 49 TCM 1364 (1985). 12 Reg. 25,2703-1 (b) (4) (i). 13 Reg. 301.6501 (c) 8211 1 (f) (3) (i). 14 IRC 7491 (a) (2). 15 Daubert v. Merrell Dow Pharmaceuticals Inc. 509 VS 579 (1993) Kumho Band Co v. Carmichael. JOU S. 137 (1999). 16 Kosman. 71 TCM 2356 (1996). 17 Belasting Hof Artikel 143 (f).Gifts: bespaar op boedelbelasting Met Oordraagbare Stock Options Wanneer jy sterf, die IRS is van mening al jou eiendom as jou boedel, waarop belasting kan geskuld. Ingesluit hierby is die waarde van 'n gevestigde maar onuitgeoefende aandele-opsies. Een pilaar van boedelbeplanning is die oordrag van bates waarskynlik waardeer in waarde, soos aandele-opsies, uit jou beheer lank voor jy sterf. Die landgoed belastingvrystelling in 2016 is 5450000 vir individue (10,9 miljoen vir getroude pare). Onder die Amerikaanse belastingbetaler Verligting Wet van 2012, is die jaarlikse boedel belastingvrystelling geïndekseer vir inflasie, en kom neer oor die vrystelling drumpel word belas teen 40 (vir meer inligting, sien 'n artikel op Forbes). Boedelbeplanning het toenemend moeilik geword: Federale boedel belastingvrystelling bedrae en pryse het gewissel. Gift belasting en baie staat boedel belasting voortgaan ten spyte van die tydelike federale boedel belasting herroeping. Baie is van mening dat die wet sal verander om enige herroeping van boedel belasting te voorkom. Een pilaar van boedelbeplanning is die oordrag van bates wat geneig om te waardeer in waarde is, soos aandele-opsies, uit jou beheer lank voor jy sterf. Hulle is dan nie deel van jou belasbare boedel. Natuurlik, die IRS kry steeds sy byt iewers. Gift belasting reëls geld wanneer jy die oordrag te maak, en ander belastings verskuldig wanneer jou oor die opsies uit te oefen. Maar jy hoef nie 'n wiskunde towenaar wees om te verstaan dat die waarde vir 'n geskenk belastingdoeleindes baie laer as die waarde jare later sal wees vir boedelbelasting doeleindes as jou maatskappy se aandele prys grootliks waardeer. Ons het 'n paar indrukwekkende illustrasies deur rekeningkundige en finansiële raadgewende firmas van die boedel-beplanning voordele wat 'n hoë-netto-waarde bestuurders kan bereik word deur die oordrag van aandele-opsies gesien. Die aanvaarding van jou oor uit te oefen die opsie wanneer die aandeelprys ongeveer verdubbel, en die oordraggewers is die bestuurders erfgename, die netto waarde aan hulle (na inagneming van jou belastingaanspreeklikheid) is sowat vier keer die netto waarde wat hulle sou ontvang het as jy moes nie die opsie oorgeplaas. Maar, soos hieronder verduidelik, die IRS het die pad na die oordrag van opsies kompleks gemaak. Daarbenewens het die besluit om die oordrag verhoog ander persoonlike vrae te beantwoord. Wat is oordraagbaar Options, en hoe hulle werk in 2016, kan jy jaarlikse belastingvrye gawes van 14.000 'n jaar gee (28000 vir 'n egpaar). Oordraagbare opsies is nonqualified voorraad opsies (NQSOs) wat jy kan gee aan sekere toegelaat individue of entiteite as jou maatskappy se voorraad plan kan sulke oordragte. Toegelaat oordraggewers sluit gewoonlik familielede, trusts vir familielede of beperkte vennootskappe, of ander entiteite besit word deur familielede. In 'n eenvoudige opsie oordrag na 'n familielid, jy 'n gevestigde opsie oor te dra aan 'n kind, kleinkind, of ander erfgenaam. Die oordrag van die gevestigde opsie word as 'n voltooide geskenk vir 'n geskenk belasting doeleindes. In 2016, kan jy oor die algemeen gee jaarlikse geskenke van tot 14.000 (getroude pare 28000) aan elke ontvanger. Enige geskenke wat hierdie totale jaarlikse perke oorskry gaan teen die leeftyd gawe belasting uitsluiting. As oordrag van opsies hierdie leeftyd oorskry, moet geskenk belasting ten tyde van die oordrag betaal moet word. Die familielid oordragnemer is die eienaar van die opsie en besluit toe om die opsie uit te oefen. Maar aan die einde van jou werk verkort die algemeen die opsie termyn selfs al is die opsie wat deur die transportnemer. Wanneer die familielid oordragnemer die opsie uitoefen, jy (nie jou familielid) betaal die gewone inkomstebelasting op die verspreiding tussen die oefening en die mark prys, soos met enige NQSO oefening. Natuurlik, as jy dit nie nodig het die kontant, die belastingbetaling verder verlaag jou boedel. Jou gelukkige familielid oordragnemer dan ontvang die aandele sonder enige inkomste belasting, sonder enige verdere geskenk of boedel belasting op die opsies, en met 'n belasting basis gelyk aan die aandele prys ten tyde van die oefening. Familie beperkte vennootskappe, trusts, en liefdadigheid Soos oor geplaatste Eerder as gawes opsies direk aan familielede, baie bestuurders verkies om 'n geskenk om hulle te vertrou vir familielede, soos 'n gewer behou annuïteit trust (grat). Daarbenewens kan bestuurders opsies om 'n gesin beperkte vennootskap dra in ruil vir 'n beperkte vennootskap belange en dan geskenk die beperkte vennootskap belange aan familielede. Albei trusts en familie beperkte vennootskappe kan u voorsien van geleenthede om die gawe van naderby te struktureer om jou begeertes. Daarbenewens kan hierdie voertuie word gestruktureer om 'n paar waardasie voordele bied in die vermindering van die gawe belasting betaalbaar. Dit is oor die algemeen nie finansieel verstandig om opsies te dra tot liefdadigheid. Deur die oordrag van opsies om liefdadigheidsorganisasies jy geskenk 'n bate wanneer die waarde daarvan is vermoedelik 'n lae en dus kan slegs 'n liefdadigheid aftrekking vir die waarde daarvan op daardie stadium. Wanneer die liefde die opsie uitoefen, aanspreeklik wees vir die belasting op die verspreiding bly jy. As jy wil opsies oordra aan liefdadigheid, het voldoende voorwaardes op die gawe van die opsie sodat dit nie sal oorweeg word 'n voltooide geskenk totdat die opsie uitgeoefen word. Op dié manier, sal die inkomste belasting sal jy getref met op oefening word geneutraliseer deur die liefdadigheid aftrekking vir die geskenk. Die Securities and Exchange Commission (SEC) nie oefeninge deur liefdadigheid van oorgeplaas opsies onder die vereenvoudigde vorm S-8 te registreer vir werknemer voordeelplanne toelaat. 'N Meer uitgebreide registrasievorm nodig sou wees. Jou maatskappy kan dus besluit om jou verbied om die oordrag van opsies aan liefdadigheid. Securities, belasting, en rekeningkundige aangeleenthede Oorweeg die finansiële nadeel. Oor die algemeen, het die sekuriteite, belasting, en rekeningkundige kwessies opgelos is vir die oordrag van gevestigde nonqualified voorraad opsies om familielede, trusts vir familielede en familie beperkte vennootskappe. Die SEC het sy vorme verander om voorsiening te maak openbare maatskappye om die op uitoefening van oordraagbare opsies ontvang deur familielede, trusts vir familielede en familie beperkte vennootskappe voorraad registreer. Die SEC soortgelyke verander sy heerskappy vir private maatskappy voorraad planne. Die IRS is minder koöperatiewe oor of jy 'n voltooide gawe van nonvested opsies kan maak. Die IRS is bekommerd dat bestuurders opsies feitlik onmiddellik was die oordrag na verlening toe hulle min waarde, sodat bestuurders om 'n geskenk van 'n bate van 'n aansienlike toekomstige waarde te min teenwoordig koste. Dit het gelei tot IRS Inkomstediens Beslissing 98-21. wat verduidelik hoe opsies moet berus vir die oordrag na 'n voltooide geskenk wees. Waardasie vir geskenk belasting doeleindes kan dus nie bepaal word totdat die opsies vestig, hoewel nie al die kenners stem saam met hierdie uitspraak. Jy aangaan dan geskenk belastingaanspreeklikheid op die waarde van die opsie ten tyde van die vestiging, wat waarskynlik veel hoër is as ten tyde van die oordrag van die opsie wees. Daarom is die meeste bestuurders wag om opsies te dra totdat hulle gevestig het nie, wanneer hulle meer sekere van die waarde vir 'n geskenk belasting doeleindes. Waardering vir opsies is nie 'n meganiese proses. Verskeie opsie waardasie modelle word gebruik. (Sien IRS Inkomstediens Beslissing 98-34.) Incentive voorraad opsies (ISOs) is overdraagbare. Maar dit beteken nie algemeen beteken dat hulle kan nie oorgedra word: eerder, met oordrag hulle draai in NQSOs en verloor ISO belastingvoordele. Tien besluite en stappe te dra Stock Options As jy besluit om opsies vir boedel-beplanning doeleindes oordra, neem die volgende stappe: Maak seker dat jou voorraad opsies is oordraagbaar. As die opsies is nie oordraagbaar nie, stel die vergoeding komitee van die raad van direkteure of 'n ander senior uitvoerende in beheer van voorraad vergoeding wat die plan of jou toelae gewysig word. Bepaal die gepaste opsie oordragnemer. Jy sal waarskynlik 'n kind, kleinkind, of ander erfgenaam baie ryk. Geskenke aan individue kom sonder snare en kan gebruik word wanneer en hoe daardie persoon uitsluitlik bepaal. Onthou: die oordragnemer bepaal, deur die tydsberekening van oefening, wanneer jy gewone inkomste sal herken. Oorweeg die voordele van trusts en familie beperkte vennootskappe. soos die vermoë om 'n paar beperkinge te plaas op die gebruik van die fondse wat hulle ontvang op die uitoefening van die opsies en verkoop van die voorraad. Begin die getalle met jou finansiële adviseurs. gebruik van verskillende aannames op jou maatskappy se aandeelprys groei. Kyk of jy beduidende belasting dollars sal red deur gawes opsies nou om te regverdig opgee beheer oor hulle. Jy moet dalk 'n geskenk belasting ten tye van die gevestigde opsies oorgedra betaal. Jou adviseurs moet kyk of dit nog beter kan wees vir jou om hierdie gawe belasting op oordrag van die opsies betaal as vir jou boedel belasting te betaal op die opsies wat kon gewees het oorgedra. Oorweeg huidige geskenk belasting met betrekking tot verwag boedel belasting ten tyde van jou dood. (Onthou: addisionele besparings kan word deur voorkom, byvoorbeeld die gebruik van 'n beperkte vennootskap.) Bepaal die waarde van die opsie vir 'n geskenk belasting doeleindes. Waardasie ten tyde van die gawe, in vergelyking met die vooruitskattings van boedel belasting by afsterwe, onderliggend die finansiële besluit wat jy moet maak oor die vraag of die opsies te dra. Sommige maatskappye beskikbaar stel om hul bestuurders 'n opsie waardasie so daar is konsekwentheid onder bestuurders met betrekking tot die waardasie van hul opsies. Verstaan die finansiële nadeel. As die mark prys van jou onderneming voorraad nie meer as die opsie uitoefen prys (dit wil sê onderwater opsies), sal die opsies nie uitgeoefen word. Jy kan nie die gawe belasting of die regs - en rekeningkundige fooie wat betrokke is by die transaksie te herstel. Natuurlik, as jy nie die oordrag van water opsies, hulle sal oor die algemeen het 'n baie lae waarde vir geskenk belasting doeleindes en die winste sal wees jou erfgename as die prys later styg. Oordra gevestigde opsies eerste. Onthou dat die IRS nie oorweeg om 'n oordrag na 'n voltooide geskenk totdat die opsie setel wees. Om waardasie verrassings te vermy, is dit oor die algemeen beter om gevestigde opsies te dra. Jy sal dan weet wat die gawe belastingimplikasies ten tyde van die oordrag eerder as om te wag vir die gawe belasting impak te bepaal wanneer die opsies vestig. Beplan vir inkomstebelasting aanspreeklikheid op die uitoefening van die opsie. Wanneer die oordragnemer die opsie uitoefen, is jy verantwoordelik vir die inkomstebelasting op die verspreiding tussen die mark en uitoefeningsprys. Jou maatskappy sal weerhou of te verkry van wat jy die toepaslike inkomstebelasting weerhouding bedrae. Sommige maatskappye vereis bestuurders 'n persentasie van hul opsies nie oor te dra as 'n manier om te verseker dat die res van die opsies uitgeoefen kan word om te voldoen aan inkomstebelasting weerhouding of neem ander maatreëls om te verseker dat fondse beskikbaar sal wees. Kyk na die gevolge en persepsies wat verband hou met die oordrag (bv sal die opsies tel vir doeleindes van enige korporatiewe riglyne voorraad eienaarskap). Vir volmag vergoeding doeleindes, oorgedra opsies algemeen sal voortgaan om getel te word as joune. Moenie vergeet om die Artikel 16 reëls vir senior bestuurders en direkteure. Wanneer jy die opsies te dra na 'n grat, rapporteer u hierdie indirekte voordelige eienaarskap deur 'n grat op die bestuurders of direkteure vorms. Voltooi geskenke moet aangemeld is, maar uitgestel jaareinde verslag oor Form 5 algemeen beskikbaar is. (Vrywillige vroeë verslag oor Form 4 toegelaat op Tabel II met transaksie code G.) Gewoonlik is bona fide geskenke nie as verkope vir die 16 (b) swing wins terugvat reël (dit wil sê doeleindes aanspreeklikheid) behandel. Susan Daley is 'n vennoot met die prokureursfirma Perkins Coie in Chicago. Hierdie artikel is slegs gepubliseer vir die inhoud en gehalte. Nóg Susan of haar firma vergoed ons in ruil vir sy publication. Options en waarborg Evaluering Ekonomie is 'n leier in die waardasie van voorraad opsies en lasbriewe (sowel as ander komplekse effekte en aandele gebaseerde beloning). Ons voer hierdie waardasies vir 'n wye verskeidenheid doeleindes, insluitend: Finansiële verslagdoening, hoofsaaklik onder ASC 718 (voorheen SFAS 123R), IFRS2, en ASC 505-50 Gift en boedelbelasting waardasies Artikel 409A en ander belasting-verwante doeleindes Ons het uitgebreide ondervinding waardering van alle vorme van aandele-opsies en aandeelgebaseerde vergoeding. Ons waardasies loop die spektrum van die mees eenvoudige tot die mees komplekse opsie-agtige instrumente, waaronder die volgende: Plain vanielje voorraad opsies Lasbriewe Stock opsies as vergoeding werknemer, insluitend aansporing voorraad opsies (ISOs) of nonqualified voorraad opsies (NSOs) Openbare maatskappy en private maatskappy voorraad opsies Amerikaanse en Europese opsies In-die geld, op-die-geld, out-of-the-geldvoorraad opsies call opsies en verkoopopsies Eksotiese opsies, waaronder versperring opsies, knock-out opsies, Bermudase opsies, Asiatiese opsies, en opsies kyk terug Prestasiegebaseerde vestiging voorraad opsies opsie uitruilprogramme Phantom voorraad en aandeelwaarderingsregte (AWR'e) Wins belang eenhede (Pius) Embedded afgeleides (in meer besonderhede bespreek op ons komplekse sekuriteite bladsy) Sintetiese opsie strukture (in meer besonderhede bespreek op ons komplekse sekuriteite bladsy) Benewens die bepaling van die billike waarde van opsies, bied ons ook verskeie ander waardasie verwante dienste. Dit sluit in die bepaling van afgelei diens periodes vir opsies en opsie-agtige instrumente, te skat verwag verbeuring tariewe, en die verrigting van ander dienste. Die waardasie van voorraad opsies en ander vorme van aandeelgebaseerde vergoeding kardinale sedert die implementering van ASC 718 (voorheen SFAS 123R) geword. Alle openbaar verhandelde maatskappye vereis onkoste aandele gebaseerde beloning in ooreenstemming met ASC 718. Die Financial Accounting Standards Board (FASB) en International Accounting Standards Board (IASB) is dit eens dat die billike waarde van werknemer opsies moet bepaal word soos op die datum van toekenning met 'n opsiewaardasiemodel. Ons waardasie professionele mense is ook gewoond aan die unieke eienskappe van werknemer voorraad opsies, wat die waardasies en ander waardasie verwante dienste wat ons doen kan beïnvloed. In ooreenstemming met ASC 718, ons kyk na die volgende unieke eienskappe in ons waardasies van werknemer voorraad opsies: (i) die gevolge van vestiging bepalings op die waarde van die opsies (ii) beperkings op die oordraagbaarheid van werknemer voorraad opsies (iii) indien die opsies kwalifiseer as aansporing voorraad opsies (ISOs) of nie-gekwalifiseerde voorraad opsies (NQSOs of NSOs) vir belasting doeleindes en (iv) die buitengewoon lank duur of tyd-tot-verval van werknemer voorraad opsies (wat die skatting van die verwagte wisselvalligheid en vereis ander waardasie insette oor lang periodes). Om waarde aandele-opsies en lasbriewe, ASC 718 laat die gebruik van die Black Scholes model, 'n rooster model, of enige ander model wat aan drie belangrike kriteria. Die model moet: (i) word in 'n wyse wat in ooreenstemming met die doel om billike waarde meting en ander vereistes van ASC 718 toegepas, (ii) word gegrond op gevestigde beginsels van finansiële ekonomiese teorie soos gewoonlik toegepas in die veld, en (iii) weerspieël al substantiewe eienskappe van die toekenning instrument. Ons kyk na 'n wye verskeidenheid van keuse waardasietegnieke en kies die toepaslike metode wat gebaseer is op 'n deeglike hersiening van die eienskappe van elke sekuriteit. Ons waardasie modelle sluit in: geslote vorm modelle soos Black-Scholes-Merton Lattice modelle, soos 'n binomiale model Sintetiese opsie modellering Monte Carlo simulasies Evaluering Ekonomie kan help toepaslike insette in die opsie waardasieproses, soos verwagte onbestendigheid te vestig, geraamde dividendopbrengs , uit te oefen gedrag, verwag verbeurings, en na raming sekuriteit lewens. Ons aannames, insette, gedetailleerde berekeninge en gevolgtrekkings van waarde is ten volle ondersteun deur 'n gedetailleerde verhaal verslag wat geskik is vir hersiening deur onafhanklike ouditeure, die Securities and Exchange Commission, en die Internal Revenue Service. Of jy 'n waardasie van gewone vanielje voorraad opsies en lasbriewe, eksotiese opsies en sintetiese opsies strukture, of meer komplekse afgeleide instrumente en aandele gebaseerde beloning toekennings nodig (in meer besonderhede bespreek op hul onderskeie bladsye), Evaluering Ekonomie kan bied ten volle ondersteun 'n hoë gehalte werk in 'n tydige en betroubare wyse. Evaluering Ekonomie het 'n ervare span van hoogs gekwalifiseerde professionele persone met dekades van waardasie ervaring. Ons bied 'n volle omvang van die waardasie dienste, insluitend koopprys toekennings. solvensie menings. portefeulje waardasies. en besigheidswaardasies. Vir meer inligting oor hoe ons span kundiges jou voorraad opsie en ander waardasie behoeftes kan voldoen leer Dorp, Kontak Ons word bedek met Waarde Stock vir 'n landgoed John Foxx / Stockbyte / Getty Images Meer Artikels Wanneer iemand sterf, die aandele wat hulle besit word eiendom van die boedel, tensy hulle in 'n trust geplaas is. As 'n boedel oopgemaak word, die eksekuteur, of aangestel administrateur, van die wil moet 'n akkurate boekhouding van die waarde datum-of-dood voorsiening te maak vir elke voorraaditem aan die hof. Aandeel in 'n trust moet ook waardeer word teen die decedent8217s sterfdatum so die kurator die begunstigdes met 'n rekeningkundige kan voorsien. Gaan deur die decedents dokumente en soek die naam en telefoonnommer van die decedents makelaar. Kontak die makelaar, hom in te lig van die decedents dood, en versoek om 'n lys te identifiseer wat die voorraad van die oorledene besit, saam met hul individuele waardes datum-of-dood. Die meeste makelaarsfirmas sal 'n afskrif van die doodsertifikaat en die briewe van administrasie te verifieer dat jy die boedels eksekuteur voor die vrystelling van die inligting benodig. As die sekuriteite in 'n trust gehou word, sal jy nodig het om 'n afskrif van die trust dokument vertoon dat jy die naam van kurator te stuur. Kyk vir 'n papier sertifikate die oorledene kan by die huis gehou het. Hersien die decedents federale inkomste belasting terug om te sien of maatskappy dividende op Bylae B. is aangemeld Vind uit of die oorledene het 'n kluis en, indien wel, wie anders gemagtig is om die boks oop te maak. As niemand anders is gelys, kan jy 'n hofbevel die verlening van toestemming om die kluis oop te maak moet. 'N bank verteenwoordiger sal die inhoud van die kluis verwyder en voor te berei 'n inventaris op die plek. Lig die makelaar van hierdie nuut-ontdek voorrade en versoek datum-of-dood waardes vir hulle. Skep 'n meester lys identifiseer die naam van elke voorraaditem en die waarde daarvan datum-of-dood. As 'n sekuriteit was illikiede of indien die oorledene besit fraksionele aandele, sal jy moet die datum-of-dood waardes vind. Gaan na 'n aanlyn finansiële data verskaffer soos Yahoo Finansies en gebruik die historiese prys funksie om die datum-of-dood waarde vind. Alternatiewelik, kan jy gaan na die maatskappy se webwerf en kyk op die blok historiese prys daar. Vir waardasiedoeleindes, die laaste prys van die aandeel op tydens die gereelde handel sessie daardie dag is die datum-dood waardasie. Items wat jy sal Kopieer nodig decedent8217s testament of trust dokumente Decedent8217s doodsertifikaat Tip Nasdaq bied historiese pryse vir wat op sy ruil aandele. Waarskuwing Hou alle papier sertifikate in 'n veilige plek. Jy sal hê om dit te pos aan die makelaar sodat die aandele elektronies geplaas kan word in die boedel of trust makelaars rekening voordat hulle verkoop kan word. is 'n A bus BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Kopiereg kopie Zacks Investment Research In die middel van alles wat ons doen is 'n sterk verbintenis tot onafhanklike navorsing en die deel van sy winsgewende ontdekkings met beleggers. Hierdie toewyding tot die gee beleggers 'n handel voordeel gelei tot die skepping van ons bewese Zacks Rank voorraad-gradering stelsel. Sedert 1986 is dit byna verdriedubbel die SampP 500 met 'n gemiddelde wins van 26 per jaar. Hierdie opbrengste dek 'n tydperk vanaf 1986-2011 en is ondersoek en bevestig deur Baker Tilly, 'n onafhanklike ouditeursfirma. Besoek prestasie vir inligting oor die prestasie getalle bo vertoon. NYSE en AMEX data is ten minste 20 minute vertraag. NASDAQ data is ten minste 15 minute delayed. Valuing Private Maatskappy Stock vir Vergoeding doeleindes - praktiese leiding Internal Revenue Code Artikel 409A, saam met die onlangse veranderings in die finansiële rekeningkundige reëls, het aansienlik toegeneem die fokus van private maatskappye op akkuraat te waardeer hul gewone aandele vir doeleindes van die toestaan van opsies en ander aandele aansporing toekennings. Artikel 409A het upped die ante deur die instelling van ernstige belasting gevolge op individue vir sekere aandele gebaseerde beloning wat nie voldoen aan die nuwe uitgestelde vergoeding belasting reëls, insluitend aandele-opsies toegeken teen 'n uitoefeningsprys wat minder is as die billike markwaarde van die maatskappy se gewone aandele op die toekenningsdatum. Dit Werk 'n opsomming van die belangrikste redes vir die groter fokus op die waardasie van private maatskappy voorraad en bied praktiese riglyne vir private maatskappye en hul direksies. Hoekom het ons sorg vir meer Nou Oor Private Maatskappy Voorraadwaardasie Artikel 409A Uitgestelde Vergoeding bepalings geld vir Stock opsies wat toegestaan teen laer as billike markwaarde. Onder Artikel 409A, 'n voorraad opsie toegestaan teen 'n uitoefeningsprys onder die billike markwaarde van die maatskappy se voorraad op die toekenningsdatum (insluitende deur 'n onakkurate voorraadwaardasiemetode) kan lei tot beduidende federale inkomstebelasting gevolge vir die opsiehouer as die opsie setel. 'N opsie onderhewig aan Artikel 409A sal aanleiding gee tot die erkenning van inkomste deur die opsiehouer as die opsie setel (eerder as ten tyde van die oefening) gee, plus 'n bykomende 20 belasting. Hierdie persoonlike belasting gevolg is wat Artikel 409A so belangrik. In die verlede het die aansporing voorraad opsie reëls altyd nodig ISOs teen billike markwaarde te verleen, maar die gevolge van verkeerd op waardasie was nie so belangrik - opsies wat andersins sou kwalifiseer vir ISO behandeling sou nonqualified opsies word, maar daar is geen persoonlike belasting impak sal plaasvind totdat die opsie uitgeoefen is. Omdat die meeste opsiehouers nie opsies uit te oefen en dan hou die onderliggende aandele vir ten minste 'n jaar voor hulle verkoop, die meeste ISOs effektief geword soortgelyke belas om nonqualified opsies, en die voordele van ISO status is selde besef. As gevolg hiervan, die praktiese gevolge van verkeerd op die waardasie was nie so belangrik. Artikel 409A verander dat deur voorsiening te maak vir die erkenning inkomste, plus die 20 belasting, ten tyde van die vestiging. Bestaande IRS Riglyne oor Afdeling 409A. In Desember 2004 het die Internal Revenue Service uitgereik aanvanklike leiding te gee oor die uitgestelde vergoeding belasting reëls van Artikel 409A en oorgang verligting in Kennisgewing 2005-1. In September 2005 het uitgereik IRS voorgestelde regulasies wat oor die algemeen te neem en uit te brei die aanvanklike leiding. In Desember 2005 het die IRS uitgereik bykomende leiding in Kennisgewing 2006-4 dat waardasie verligting bied in sommige gevalle vir aandele gebaseerde toekennings toegestaan voor 1 Januarie 2005 tot finale regulasies uitgereik en van krag geword het, belastingbetalers moet voldoen in 'n goeie geloof met Kennisgewing 2005-1, Artikel 409A en enige toekomstige leiding van algemene toepaslikheid. Nakoming van die voorgestelde regulasies, terwyl dit nie nodig is, word geag 'n goeie geloof nakoming van Artikel 409A wees. Wat Stock Vergoeding word beïnvloed deur Artikel 409A Gedek Stock Vergoeding. Die bestaande IRS leiding dek as nonqualified uitgestelde vergoeding onderhewig aan 409A: Discounted Stock Options en SARS - voorraad opsies en aandeelwaarderingsregte (AWR'e) met 'n afslagprys oefening of toekenning prys (dit wil sê die uitoefening of toekenning prys is minder as die billike markwaarde van die onderliggende aandeel op die datum van toekenning). Uitgestelde Stock Options, SAID en Beperkte Stock Eenhede - Stock opsies, SAID of beperk voorraad eenhede wat 'n bykomende uitstel funksie sluit (bv beperk voorraad eenhede wat sal uitbetaal die onderliggende aandeel na - eerder as op - vestiging van die beperkte voorraad eenheid). Uitgesluit Stock Vergoeding. Onder die bestaande IRS leiding, Artikel 409A sluit uit gedek nonqualified uitgestelde vergoeding: Volle prys Stock Options - werknemer voorraad opsies teen 'n uitoefeningsprys gelyk aan die billike markwaarde van die onderliggende aandeel op die toekenningsdatum. Beperkte Stock, Vol prys SAID en Standard RSUs - standaard beperk voorraad, full-prys AWRe wat geen ander uitstel funksie en beperkte voorraad eenhede wat betaal as hulle vestig het. Hoe moet Privaat Maatskappye bepaal die waarde van hul voorraad Voorraadwaardasie leiding Onder Artikel 409A voorgestelde regulasies. Die Afdeling 409A voorgestelde regulasies bevat nuwe waardasie leiding, insluitend 'n paar verligting vir private maatskappye. Vir private maatskappye oor die algemeen, die billike markwaarde van die voorraad beteken 'n waarde bepaal deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode wat konsekwent toegepas word. Die vraag is - wat beteken dit en wat presies is dit nie nodig Faktore Van artikel 409A voorgestelde regulasies. Faktore onder 'n redelike waardasie metode in ag geneem word, sluit in, soos van toepassing die waarde van tasbare en ontasbare bates, die huidige waarde van toekomstige kontantvloei, die markwaarde van voorraad in 'n soortgelyke maatskappye wat betrokke is in wesenlik soortgelyke bedrywe of besighede, waarvan die waarde kan wees geredelik bepaal deur objektiewe wyse (soos deur pryse handel oor 'n gevestigde mark sekuriteite of betaal 'n armlengte private transaksie bedrag), en ander relevante faktore soos die bestaan van beheer premies of afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid en of die waardasiemetode word gebruik vir ander doeleindes wat 'n wesenlike ekonomiese uitwerking op die maatskappy, sy aandeelhouers of sy skuldeisers. Baie van hierdie faktore kan siek geskik vir vroeë stadium private maatskappy waardasie situasies, en tradisionele oorwegings wat in die opstel opsie pryse vir onderneming gerugsteun maatskappye, soos afslag van voorkeur pryse, likwidasie voorkeure en dies meer lyk, is nie in die regulasies genoem. Tog het die nuwe faktore stel die standaard waaraan voorraad opsie waardasie sal geoordeel word, en vir nou privaat gehou maatskappye nodig het om te werk binne hierdie raamwerk. Waardasie moet gebruik maak 'n redelike Metode redelik toegepas word, en moet nie meer as 12 maande oud. Redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode vereis dat die metode in ag neem al die beskikbare inligting materiaal ter waarde van die maatskappy. Onder die regulasies, 'n waardasie metode is nie redelike as dit 'n voorheen berekende waarde wat versuim om inligting beskikbaar na die datum van die berekening wat wesenlik kan beïnvloed die waarde van die maatskappy of 'n berekening wat meer as 12 maande oud weerspieël. 'N maatskappy se konsekwente gebruik van 'n waardasie metode om die waarde van sy voorraad of bates te bepaal vir ander doeleindes, insluitende vir die doeleindes wat niks met vergoeding, sal ook ondersteun die redelikheid van die waardasiemetode. Status quo waardasiemetodes mag dalk nie voldoen Redelike toets. Een van die meer betekenisvolle veranderinge wat deur die Afdeling 409A regulasies gebring is dat die onderneming-gesteunde maatskappy se tipiese benadering van waardering gewone aandele en die opstel opsie pryse wat gebaseer is op 'n standaard (indien stygende) afslag van die mees onlangse voorkeur aandele prys verskyn nie meer op 'n redelike metode van die stigting opsie pryse, ten minste op sy eie. Dit gesê, glo ons dat post-geld waardasies gestig in onderneming en engel Financieringen, gekombineer met likwidasie modelle wys opbrengs gemeenskaplike aandeelhouers onder gegewe uitgang waardasie scenario, sal inderdaad voortgaan relevant en nuttig in die ondersteuning van besluite opsie pryse te wees, in die veronderstelling dat materiaal ontwikkelings wat waardasie na afloop van die finansiering in ag geneem word en dat toepaslike aanpassings aan dat waardasie word gemaak. Ons beveel aan dat alle private maatskappye te ontwikkel likwidasie modelle om te wys hoe verskillende onderneming waardasie aannames vloei deur hul kapitaal strukture om die gemeenskaplike aandeelhouers. Dit behoort te help om die waardasie taak vernou tot die bepaling van 'n algehele onderneming waarde vir die maatskappy. Veilige hawens - Vermoede van Redelikheid. Die Afdeling 409A voorgestelde regulasies voorsien twee primêre veilige hawe metodes vir die waardering van private maatskappy voorraad, konsekwente gebruik van wat sal 'n vermoede van redelike waardasie dat die IRS kan weerlê net deur aan te toon dat óf die waardasiemetode of die toepassing daarvan was uiters onredelik voorsien. Want dit is soos 'n nuwe en dus onvoorspelbaar gebied, met potensieel ernstige persoonlike belasting gevolge, ons glo dit maak sin vir private maatskappye om ernstig oorweeg te maak van die IRS veilige hawens selfs vroeg in hul lewensiklus. Maar, soos hieronder bespreek, die veilige hawens is waarskynlik nie van plan realistiese of prakties vir baie baie vroeë stadium maatskappye met beperkte hulpbronne te wees. Maatskappye in die baie vroeë stadium moet die voordele van die veilige hawens teen die risiko's van hulle nie met behulp van weeg en maak 'n goeie geloof poging om te voldoen aan die IRS vereistes. Vir die meeste maatskappye wat buite kapitaal te lok, dink ons sal daar 'n punt waar die gebruik van die veilige hawens sal geregverdig word en die kwessie van wanneer daardie punt kom sal 'n maatskappy-vir-maatskappy besluit na gelang van die spesifieke omstandighede kom. Eerste Veilige hawe - Skriftelike Waardasie Verslag vir illikiede voorraad van 'n nuwe maatskappy. 'N waardasie van illikiede voorraad van 'n start-up maatskappy sal redelike veronderstel word indien dit redelik en in 'n goeie geloof gemaak word deur 'n persoon of persone met 'n belangrike kennis en ervaring of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies en is bewys deur 'n skriftelike verslag wat neem in rekening relevante faktore onder diegene hierbo beskryf. Om te kwalifiseer vir die geskrewe verslag veilige hawe vermoede vir illikiede voorraad van 'n start-up maatskappy, 'n maatskappy en enige voorgangers moet nie 'n bedryf of besigheid vir 'n tydperk van 10 jaar of meer het gedoen, 'n klas van ekwiteitsinstrumente verhandel op 'n gevestigde sekuriteite mark, steek of bel reg of verpligting van die maatskappy of enige ander persoon om die maatskappy se voorraad (behalwe 'n reg van eerste weiering te koop op 'n aanbod om te koop deur 'n derde party wat nie verband hou met die maatskappy of 'n werknemer of 'n reg of verpligting wat 'n verval beperking), of 'n redelike verwagting uitmaak, soos van die tyd die waardasie toegepas word, dat die maatskappy 'n verandering in beheer gebeurtenis of IPO binne die 12 maande wat volg op die geleentheid sal ondergaan om die waardasie toegepas (byvoorbeeld , die toekenning van 'n voorraad opsie of uitoefening van 'n voorraad waardering regs). Ons verwag dat maatskappye wat staatmaak op die skriftelike verslag veilige hawe sal poog om 'n raadslid te identifiseer (soos 'n onderneming kapitalistiese of engel belegger) of 'n finansiële uitvoerende met 'n beduidende waardasie ervaring die waardasie vereis deur die vermoede uit te voer. Die werk produk nodig sou 'n skriftelike verslag wat ingedagte bespreek die IRS waardasie faktore met betrekking tot die maatskappy se spesifieke situasie. Daar is geen standaard-vorm of boiler verslag, hoewel ons kliënte kan help met die ontwikkeling van 'n sjabloon om die proses te lei. Een van die belangrikste beperkings van hierdie skriftelike verslag veilige hawe is die vereiste dat die maatskappy nie redelik wees vooruit 'n beurs of verkoop van die maatskappy binne 12 maande. Soos ons almal weet, begin maatskappy likiditeit gebeure word selde beplan 'n jaar vooruit, en daar is 'n bekommernis dat die IRS 20/20 agterna kan gebruik om twyfel oor opsie toekennings gemaak onder die geskrewe verslag veilige hawe binne een jaar na 'n IPO of verkoop. Tweede Safe Harbor - onafhanklike evalueringsmeganisme. kontakte
No comments:
Post a Comment